Skip to content

4.10.Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг эмитента на фондовом рынке

Некоторые тезисы из работы по теме Рынок акций, оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг ВВЕДЕНИЕ Актуальность изучения данной темы определяется, прежде всего, тем, что акции выпускаются для привлечения денежных средств инвесторов с целью развития предприятия. Оценка стоимости акций и рисков является одной из самых сложных проблем современного рынка ценных бумаг России. Цель данной работы — выявить особенности современного состояния и проблем развития рынка акций. К основным задачам работы следует отнести следующие: По объему капитализации российский финансовый рынок в современных условиях находится примерно на 12 месте. Так, капитализация рынка акций по состоянию на 1 января года составляла 1, трлн. Вообще, индекс фондового рынка — это некоторое число, характеризующее качественное состояние фондового рынка и не несущее само по себе существенной информации. Индексы рынка акций и облигаций по состоянию на год представлены в Таблице 1 и 2.

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИЙ

Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг Спецификой российского фондового рынка является недостаток информации о деятельности акционерных обществ. В силу этого повышается актуальность задачи оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг и их эмитентов. Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие финансового эффекта от вложения денежных средств в эмиссионные ценные бумаги при минимальном уровне риска.

Основы разработки инвестиционной стратегии Под инвестиционной стратегией контрольных (51%) или блокирующих пакетов ценных бумаг ( 25%). 4. Оценка инвестиционной привлекательности, разработка рейтингов.

Ивановский государственный химико-технологический университет Выпуск и размещение дополнительных акций является одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов для финансирования нововведений на предприятии. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет доход по акциям. Вложение средств в акции предприятия планирующего реструктуризацию связано с повышенным риском.

В статье рассмотрены вопросы оценки инвестиционной привлекательности акций реструктурируемого предприятия, определения рыночной стоимости акций с использованием доходного, рыночного и затратного подходов, проанализированы риски связанные с вложением в акции предприятия, планирующего реструктуризацию. В рыночной экономике невозможно представить успешное функционирование предприятия без своевременных реструктуризационных преобразований производственной структуры, финансовой политики предприятия, маркетинговой сферы и информационных потоков.

Однако любые кардинальные изменения предприятия направленные на его развитие требуют привлечения финансовых ресурсов. Одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов является увеличение уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций. Привлечение инвестиций в предприятие путем размещения дополнительных акций, с одной стороны, позволяет решить финансовые проблемы, связанные с реализацией реструктуризационных проектов, а с другой обязывает собственников предприятия в дальнейшем отдавать часть прибыли в виде дивидендов инвесторам акционерам.

В данной ситуации перед предприятиями и физическими лицами, желающими вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги, возникает сложная задача выбора объекта инвестирования. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет стоимость акций.

Производственные, технологические, маркетинговые и любые иные структурные преобразования конкретного бизнеса интересуют инвестора прежде всего с позиции перспектив получения будущего дохода в виде: Однако вложение средств в акции предприятия планирующего реструктуризацию связаны с повышенным риском.

Инвестиционный анализ Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента Поделиться в соц. На практике до сих пор не выработано единых универсальных методических подходов к анализу данного вида инвестиционной привлекательности. Таким образом, проблема разработки методики анализа и оценки ИП компании-эмитента является актуальной и сегодня. При разработке расчетно-аналитического раздела методики внешнего анализа ИП организации-эмитента, первоначально необходимо определить виды финансовых инструментов, эмитируемых организациями и представляющие интерес для широкого круга инвесторов, а также систему показателей оценки привлекательности организации-эмитента.

Корпоративные финансовые инструменты, пользующиеся спросом со стороны инвесторов, делятся на долговые и долевые.

Учитывая, что методика расчета показателей, характеризующих Оценка инвестиционной привлекательности предприятий предполагает также . и оценки инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумаг.

Узнать стоимость оценки бизнеса Стоимость Оценка ценных бумаг Профессиональная комплексная оценка стоимости ценных бумаг актуальна при: Поскольку финансовая оценка ценных бумаг выполняется с учетом состояния рынка, после анализа состояния дел компании-эмитента, доверить экспертные процедуры разумнее специалистам с опытом в данной сфере. Виды и оценка ценных бумаг Принято считать ценными бумагами акции и облигации включая государственные , векселя, депозитные сертификаты, чеки, сберегательные книжки.

Виды и оценка ценных бумаг между собой связаны очень тесно. Например, для акций важна балансовая стоимость, которую определяет бухгалтерская оценка. Активы продают и приобретают на бирже. Оценка рыночной стоимости ценных бумаг позволяет понять, насколько выгодным капиталовложением они являются. Не менее важна оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Как бы часто ни звучало, что без риска высокий доход получить невозможно, все же лучше заранее знать, насколько он велик и есть ли смысл рисковать.

Прежде чем вкладывать средства в акции компании, надо узнать, надежна ли она, какой доход приносит и т. Поэтому перед определением привлекательности с точки зрения инвестирования делается оценка доходности ценных бумаг.

Оценка инвестиционной привлекательности

Классический вариант — вложение денежных средств в ценные бумаги промышленных компаний корпораций. В условиях депрессивной экономики России и недостатка достоверной информации о деятельности акционерных предприятий принятие правильного решения об инвестировании требует от вкладчика умения правильно оценить качество обращающихся на фондовом рынке ценных бумаг. Основная задача рассматриваемой методики — оценить инвестиционную привлекательность акционерной промышленной компании.

Под инвестиционной привлекательностью понимается наличие экономического эффекта дохода от вложения денег в ценные бумаги акции при минимальном уровне риска.

по дисциплине: «Инвестиционный анализ. на рынке ценных бумаг». на тему: «Оценка инвестиционной привлекательности акций. ОАО «Балтика».

Основные показатели оценки инвестиционной привлекательности эмитента и их использование для принятия решений об инвестировании Заключение Список используемой литературы Введение В современных условиях преобразования отечественной экономики, связанных с переходом к рыночной системе хозяйствования, затронули все сферы хозяйственной жизни страны, оказали и продолжают оказывать неоднозначное воздействие на развитие народного хозяйства страны.

Наиболее ощутимо эти изменения отразились на инвестиционной составляющей российской экономики. Большинство хозяйствующих субъектов не могут рассчитывать на значительные бюджетные инвестиции в свою деятельность. Основным источником инвестиционных ресурсов в новых экономических условиях должен стать фондовый рынок, который предполагает выпуск, размещение и обращение ценных бумаг с целью привлечения дополнительных инвестиций, в том числе иностранных, в экономику страны.

В этой связи приходится констатировать, что существенное усложнение формата и требований по качеству информации об инвестиционной привлекательности компании происходит под воздействием следующих факторов: Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает всем субъектам экономики доступ к получению ресурсов, необходимых для их развития. Так, например, выпуск акций позволяет получить эти ресурсы бессрочно, то есть на все время существования предприятия.

Выпуск облигаций может обеспечить получение кредита на более выгодных, чем в банке, условиях.

9.5. Оценка инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия посредством анализа надежности его ценных бумаг Донцов С. Торайгырова В условиях рыночных отношений большинство хозяйствующих субъектов не могут рассчитывать на значительные бюджетные инвестиции в свою деятельность. Основным источником инвестиционных ресурсов в новых экономических условиях должен стать фондовый рынок, который предполагает выпуск, размещение и обращение ценных бумаг с целью привлечения дополнительных инвестиций, в том числе иностранных, в экономику страны.

Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает всем субъектам экономики доступ к получению ресурсов, необходимых для их развития. Так, например, выпуск акций позволяет получить эти ресурсы бессрочно, то есть на все время существования предприятия.

Основным видом интересующих инвестора долговых ценных бумаг, .. в расчете интегрального показателя инвестиционной привлекательности.

В связи с тем, что первоначальными этапами фундаментального подхода к оценке инвестиционной привлекательности акций являются макроэкономический и отраслевой анализ, в данной работе представлены данные виды анализов для компаний агропромышленного комплекса. . В современных условиях углубления интеграционных процессов рынок ценных бумаг приобретает особое значение. Оценка инвестиционной привлекательности акций производится двумя различными способами: Задачей фундаментального анализа является определение справедливой стоимости актива путем сравнения полученной в ходе оценки стоимости с текущим значением на рынке.

Технический анализ призван определить ключевые тенденции и ценовые уровни. Фундаментальный анализ состоит из нескольких этапов: Оценивая фундаментальные факторы в рамках компании, следует учесть основные общие коэффициенты, позволяющие сравнить компании между собой и оценить изменение финансового состояния компании в динамике. , , — базовые показатели целевой компании — количество акций целевой компании в обращении Также распространенный подход при расчете справедливой стоимости акций для определения недо- переоцененности стоимости ценной бумаги — доходный, в рамках которого осуществляется дисконтирование дивидендов, с целью прогнозирования будущих дивидендных выплат и определения их текущей стоимости.

Формула расчета выглядит следующим образом: Несмотря на наличие специфических для каждой компании характеристик в этапе оценки внутренних факторов деятельности, макроэкономический анализ остается неизменными в рамках организаций определенной отрасли. Анализируя макроэкономические факторы, следует отметить, что за г. На товарном рынке инфляционный эффект роста цен определялся в основном курсовой динамикой. После девальвации рубля конца — начала г.

Инвестиционная привлекательность

Как видно на представленных данных в период с по год наблюдается падение доходности всех рассматриваемых ценных бумаг и индекса ММВБ, причем, не смотря на снижение уровня риска, все имеют отрицательный критериальный показатель рейтинга. Если в период гг. Сейчас время, когда экономика, ещё не полностью оправившись от кризиса, терпит убытки от введенных западом санкций.

Это немедленно проявляется в ценах на инструменты фондового рынка, Как видно из представленных выше таблицы и графика, скачки в доходности огромные: Полученные результаты исследования позволяют сделать следующие выводы:

Для оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг конкретного предприятия можно использовать ряд коэффициентов, характеризующих.

О сайте Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг Главная трудность в определении качества менеджмента при проведении анализа инвестиционной привлекательности ценных бумаг заключается в отсутствии возможности наблюдать за его осуществлением, это не позволяет достоверно определить, в какой степени текущие результаты являются заслугой менеджеров или просто общим положением дел в отрасли и экономике в целом. И самое главное,"сколько стоит этот менеджмент", т.

Чтобы получить комплексную оценку инвестиционной привлекательности ценной бумаги , предпринимательская фирма должна также получить сведения об отрасли, в которой осуществляет свою деятельность эмитент о порядке эмиссии выяснить, чем занимается эмитент про- [ . Главная цель, преследуемая при этом — максимально обоснованно оценить предприятие. Дело не ограничивается простым сопоставлением стоимости имущества и рыночной капитализации предприятия с зарубежными аналогами, в анализ включается целый ряд важных параметров, таких как стратегия менеджмента , доходы, финансовая устойчивость , доля продаж на соответствующем рынке, ликвидность акций.

Проводится сопоставление как с иностранными, так и с другими российскими компаниями, и такой анализ зачастую дает инвестору более широкий обзор, позволяя ему выбирать наиболее привлекательные ценные бумаги. Более длинный горизонт инвестиций означает, что нам надо ввести в анализ концепцию стоимости денег во времени и рассматривать акции через призму приведенной, или текущей, стоимости.

Для этого была разработана модель [ . Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности. В процессе оценки подробно исследуются факторы, определяющие инвестиционные качества различных видов финансовых инструментов инвестирования — акций, облигаций, депозитных вкладов в коммерческих банках и т. В системе такого анализа получают отражение оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны, в которой осуществляет свою хозяйственную деятельность тот или иной эмитент ценных бумаг.

Ваш -адрес н.

Подход имеет следующие недостатки: Например, в отчетности может быть убыток или уменьшение прибыли , что, согласно методикам, должно отрицательно сказаться на инвестиционной привлекательности компании. Комбинированный подход сочетает в себе оценку внутренних и внешних характеристик компании. Поэтому он наиболее приемлем с точки зрения надежности результатов оценки инвестиционной привлекательности компаний.

К основным показателям, используемым аналитиками фондового рынка и инвестиционными менеджерами, относятся: Для них открыто больше возможностей экономического и политического характера, но в то же время они во многом зависят от решений, принимаемых на государственном уровне.

Приведите определение рейтинга эмиссионных ценных бумаг. 2. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг эмитента на фондовом.

Для инвесторов основное значение имеет классификация ценных бумаг в зависимости от их инвестиционных возможностей. С этой точки зрения, все ценные бумаги условно можно подразделить на три вида: Во-первых, практически все облигации продаются по номиналу с последующей выплатой процента. В зависимости от типа их эмитента облигации подразделяются на: Инвестиционная привлекательность ценных бумаг оценивается по определенному набору критериальных показателей.

Последние позволяют выявить приемлемость объектов для инвестирования и сравнить его с альтернативными вариантами. Инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от их вида. Так, инвестиционные качества акций в основном связаны с возможным ростом их курсовой стоимости, получением дивидендов и обеспечением имущественных и неимущественных прав. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена их надежностью. Как правило, доход по этим ценным бумагам ниже, чем по акциям, но он более стабилен.

Инвестиционная привлекательность опционов и фьючерсов определяется возможностью получения очень высоких доходов, а также использованием этих инструментов при хеджировании рисков. В целом, критериями, которые предопределяют инвестиционную привлекательность ценных бумаг являются: Инвестирование в ценные бумаги включает:

Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента

Инвестиционная привлекательность любого объекта инвестирования, в том числе акций, - категория относительная. Одна и та же акция характеризуется различной инвестиционной привлекательностью для разных инвесторов в разные периоды времени. Требования к акциям, как объектам инвестирования, формируются инвесторами исходя из таких факторов, как цели инвестирования, тип инвестора, наличие ограничений для отдельных инвесторов, агрессивный или консервативный инвестор способность идти на риск и т.

Тем не менее существует определенный набор стандартных характеристик, интересующих практически любого инвестора, это прежде всего доходность инвестирования и степень рискованности акций относительно среднерыночного риска.

государственные ценные бумаги Российской Федерации; Оценка инвестиционной привлекательности облигационного займа - неотъемлемая . возможность регулировать весовые коэффициенты при расчете.

К этим фундаментальным факторам можно отнести валовой внутренний продукт, инфля-ция, валютный курс, процентные кредитные ставки, параметры федерального и регионального бюджета, состояние денежной сферы, торгового и платежного баланса, проводимая государством финансовая и денежно- кредитная политика. Кроме этих факторов инвестору при принятии решений необходима информация об инвестиционной привлекательности конкретных регионов, отраслей народного хозяйства и отдельных предприятий.

Все указанные факторы и другие, не приведенные здесь определяют протекание экономических, в том числе и инвестиционных процессов - в частности, процессов, протекающих на фондовом рынке. Анализ этих фундаментальных факторов для оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг называется фундаментальным анализом. Профессиональный подход к оценке качества ценных бумаг, называемый фундаментальным анализом, позволяет инвестору выбрать конкретный финансовый актив конкретного эмитента для инвестирования средств.

Фундаментальный анализ проводится на четырех уровнях: Макроэкономический фундаментальный анализ предназначен для выявления общих тенденций, характеризующих состояние экономики страны в целом и крупные ее частей, таких, как промышленность, сельское хозяйство и т.

Оценка инвестиционной привлекательности компании с помощью показателя"Прибыль на акцию"

Published on

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очиститься от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!